导航菜单
首页 >  体坛快讯 > » 正文

首只商品期货ETF正式成立

昨日,发布公告称,旗下华夏饲料ETF正式成立,这标志的境内首只商品期货ETF正式亮相。这不仅让投资者在资产配置和大宗商品投资又添新工具,而且代表着国内商品期货市场也迎来了一批重要的机构投资力量。

据了解,作为首批获批的商品期货ETF,华夏饲料豆粕期货ETF于8月27日取得证监会批文, 9月6日正式发行,9月17日提前结束募集,9月24日正式成立。在不到一个月的时间,完成从获批到成立的全部流程,首募2.66亿元。而同期获批的大成期货ETF的基金份额自9月3日在深交所上网发售,目前仍处于募集期,建信易盛郑商所ETF则仍未展开募集。

对于基金首次募集情况,华夏基金相关负责人向期货日报记者表示,提前结束募集主要是考虑到基金已达到成立标准,希望基金能尽快成立并完成上市。“提前结束募集,一方面能让投资者更快地以更低门槛分享豆粕期货的投资机遇;另一方面在二级市场上,商品期货ETF的优势也能真正展现。”

今年以来,豆粕期货价格大致呈现振荡上行的态势,品种的投资机会也受到市场关注。厚方投资(行情000061,)研究员王月磊认为,从基本面看,豆粕期货目前陷入上下两难的境地,价格下方有成本端支撑,上方有压力。“从供需看,CBOT在850美分水平有支撑,上方价格空间取决于中国的购买量,是成本端最大的变数。谈判前大幅升值的概率不大,节后取决于谈判的成果,此外,大豆全球平衡表依然宽松,因此短期内豆粕期货价格很难看到大涨。”

草本投资农产品研究员杨力则表示,中期豆粕期货市场仍存在投资机会。“首先,美国今年的种植面积大幅减少导致产量下滑,决定了价格向下空间已经不大;其次,中美贸易局势的演变具有长期性和反复性;最后,从当前市场需求情况看,猪瘟带来的需求低谷已经过去,北方已经地开始复产,供需及政策面的边际变化都会对豆粕价格形成支撑。未来关注焦点还在中美贸易磋商进展,以及国内猪瘟情况。”

据介绍,华夏饲料豆粕期货ETF主要持有豆粕,并跟随指数展期,以达到跟踪指数的目标,豆粕期货合约价值占基金资产净值的90%—110%。华夏饲料豆粕期货经理荣膺表示,豆粕作为生猪的主要饲料来源,与CPI有稳定的相关关系,具有天然的抗通胀优势,是较好的投资标的。“大商所豆粕期货合约与CBOT价格走势紧密联动,两者的相关系数高达0.70,去除受宏观扰动因素影响较大的时段并按折算后,两者相关性可以达到90%。与此同时,豆粕期货市场容量大、流动性优良,市场较为成熟、理性,为豆粕ETF的后续发展提供了有力条件。”

他进一步表示,国内豆粕期货市场投资者结构比较完善,既有套保产业客户,也有交易型客户、金融机构对冲型基金客户,但比较缺乏配置型客户。诸如豆粕ETF这样的公募的加入,将进一步深化豆粕期货市场内涵,同时对市场稳定起到积极作用。

事实上,市场普遍认为,大宗商品与股票、债券等传统资产的相关性不高,投资互补性强,可作为良好的资产配置工具用于分散风险,之前,市场投资者参与大宗商品投资的主要方式是商品期货,但商品期货的投资门槛及专业性要求较高,普通投资者很难参与。

对商品期货ETF的推出,业内人士表示,通过商品期货ETF,投资者不用直接参与,仅通过申购赎回基金份额或二级市场交易即可实现参与大宗商品投资,而且其还具有投资门槛低、交易成本低,交易渠道便捷、低杠杆风险可控等优势。

此外,商品期货ETF的出现还提升了机构投资者在期货市场的比重,对稳定商品期货合约价格、促进商品期货合约价格发现功能发挥、提高市场有效性等也具有重要意义。与此同时,也增加了期货市场的流动性,有利于实体企业进行风险对冲和套期保值,促进实体经济的发展。据一家系研究员介绍,目前有意参与商品期货ETF的机构投资者主要可分为两类,第一是有大类资产配置需求的机构,由于直接参与商品期货市场交易受到限制,所以通过ETF产品达到配置商品的目的;第二是或者公募基金专户通过ETF产品构建多样化的相关套利策略。

上一篇


下一篇